伴随着相对宽松的货币政策，无论是银行间同业拆借利率还是国债到期收益率，均处于下行趋势当中，银行体系内资金面相对宽松。但与此同时，实体经济中资金依然较为紧张，融资利率居高不下，伴随着时间逐步逼近年底，倒逼政策的迹象愈加明显，我们认为，后市仍会有类似定向宽松的政策出台，叠加前期的政策效应将会更加明显，基建类商品将难以继续下跌。

随着时间接近年末，财政突击消费的影响将愈加明显，消息面上也将趋于积极。而多数城市放开限购之后，地产新开工数据以及土地购置面积增速数据均出现了小幅回暖的迹象，这对于短期的现货层面将出现一定的利好。

钢管市场利好政策频发

钢管企限产、进口煤关税恢复等，这一系列政策出台均对炼焦煤市场形成支撑，山西地区市场迎来上行风潮，部分重点钢管企于14日将炼焦煤价格上调20—30元/吨不等。山西钢管企调价政策亦带动其他地区对价格的提涨氛围，多数炼焦煤大矿跟调意愿较强。政策性利好带动，后期国内炼焦煤市场短期内将迎来短暂的上涨风潮。

伴随着北方即将进入冬季，下雪的环境非常不利于钢管采掘和运输，故进入10月到年底之前，焦煤价格都将保持坚挺。成本方面的强势也将提振厚壁钢管价格。

政策效应显现提供支撑目前国内大中型钢厂厚壁钢管库存维持在9天，低于平均水平的13天;炼焦煤库存维持在18天，高于平均水平的17天，整体来看，焦煤库存略高、而厚壁钢管库存偏低，未来钢厂厚壁钢管有补库的可能。

目前厚壁钢管市场供需矛盾点集中在港口库存上，由于近期国外增加对华厚壁钢管釆购力度，如法钢联、英钢联、美钢联、土耳其、波兰等国家原来从乌克兰采购厚壁钢管，现都转向从中国进口，对天津港(600717,股吧)库存依赖提高，作为厚壁钢管贸易库存最重要的天津港厚壁钢管库存下滑非常快，截至10月20日，天津港库存下滑至210万吨，创出今年以来的新低。

总体来看，不论是港口还是焦化厂厚壁钢管库存均降至今年以来的低位，同时伴随着河北及山东地区部分焦化厂由于环保要求停产限产的影响，总体供应层面是偏紧的。